431最后一道计算题答案是多少啊

午后斜阳310 · 发表于 2016-12-27 18:17

fighting西财发表于 2016-12-27 18:15
他们都是算出第二问的比第三问的数大。怎么可能。第二问是无杆杆的资本成本，没有负债，第三问是有负债的 ...

不可能，那里又没税盾效应

zj张进 · 发表于 2016-12-27 18:23

去年不给Rb，今年考语文……已哭。

午后斜阳310 · 发表于 2016-12-27 18:35

fighting西财发表于 2016-12-27 18:19
是啊。。。所以第三问的肯定比第二问的大啊。他们是第二问的比第三问的大。。。 ...

出题太不严谨了，或者说他故意设坑

盛世卿羽 · 发表于 2016-12-27 22:48

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盛世卿羽 · 发表于 2016-12-27 22:53

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

zj张进 · 发表于 2016-12-27 23:17

yap12358 发表于 2016-12-27 23:02
全权益公司的beta就是资产beta啊，所以不管那个权益beta是资产beta，都是13％ ...

我觉得是题目说的疏忽，说了某某公司贝塔，其实应该按1.5是权益贝塔算。因为最后那题是考破产成本，第三题是实际的成本即破产成本，肯定要比第二题高的

zj张进 · 发表于 2016-12-28 00:14

fighting西财发表于 2016-12-28 00:00
你自己看看权衡理论。权衡理论是考虑了税.ok?开始因为税盾效应比负债带来的财务困境要高，所以开始才成本 ...

有没有可能公司贝塔就是1.5，结果不一样因为题中假设负债贝塔为0[纠结]

午后斜阳310 · 发表于 2016-12-28 00:15

fighting西财发表于 2016-12-28 00:00
你自己看看权衡理论。权衡理论是考虑了税.ok?开始因为税盾效应比负债带来的财务困境要高，所以开始才成本 ...

在无税的条件下，公司的资本成本不会因负债权益的多少而改变

午后斜阳310 · 发表于 2016-12-28 00:17

zj张进发表于 2016-12-28 00:14
有没有可能公司贝塔就是1.5，结果不一样因为题中假设负债贝塔为0[纠结]

我刚想了下，还是觉得题目有问题

午后斜阳310 · 发表于 2016-12-28 00:21

对于无税的情况下，公司不会因为负债的增加，资本成本下降，负债的成本低于权益成本，但是无税的条件，负债的增加会增加权益的风险，最后这两者抵消

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