4000字431专业课详解，不看白不看。

a359446745 · 发表于 2016-7-22 17:21

  简单介绍下自己。本科二本野鸡专业，一战上财431，专业课被狂虐（失败原因为迷之自信，以致准备不足）。为求稳二战放弃上财转战中南财，初始专业课127分CARRY我进入复试，复试专业课以差不多同样的分数让我顺利录取。作为一名二战跨专业考生，破釜沉舟，诚惶诚恐，备考中对专业课用心最多，所费时间最长。在此将我的准备过程和学习心得分享给大家，希望各位能从中获得些许帮助。
  下面所述内容分为两部分：公司理财（真题占比60%），货币金融（真题占比90%）。每一部分又分为三个小部分，在此进行简要解释。1：我在看完一遍教材后，合上书发现自己什么内容都不记得了，这让我很惶恐。内容梳理让我大致了解教材的逻辑，并能根据这个逻辑大致回忆每一章节的内容，后来我发现清晰的内容梳理对我后期冲刺的背诵有很好的帮助。在此进行整理分享给各位。2：我在十月中旬进行了重点总结，这些重点是在结合真题出题习惯的前提下，参考了《金融学综合复习指南》（以下简称红书），《金融硕士考试过关必做习题集》，《金融硕士考试专用教材》（以上为常规参考资料）《金融学综合真题汇编及详解》，黄达的《金融学》，胡庆康的《现代货币银行学教程》以及中央财经大学431（与中南财431真题有较多重叠考点）整理而成，应用于简答，名词解释和计算。（在此简述下参考用书问题，红书是最常规的备考资料，其内容覆盖了一半以上的真题，因此该书至少精读一遍。其他参考用书用于查漏补缺。）为什么要结合真题整理重点？431知识点庞杂，且各校431出题形式和重点考察有较大区别，因此真题必须是你最重要的备考资料。特别是对于跨考生来说，你很难照顾到所有参考资料上的所有知识点，这就要求你进行精简提炼，真题是你最重要的依据！！依据真题，你会发现能考的内容其实并没有想象中那么多。这就大大增加了效率，这也是我进入考场无比自信的原因（这可不是蜜汁自信，哈哈）。下述为总结部分，以供各位进行自己的重点总结（之所以不叫笔记整理是因为笔记的内容实在是太多了，个人认为并不适合冲刺阶段）。3：下述真题剖析主要指出了近几年真题中出现的得分普遍偏低的题，并对其进行了适当分析。
  下面进入正题。
  公司理财：
一：内容梳理（以罗斯公司理财第九版为例）
  整本教材就是围绕资本预算和资本结构展开，因此我将整本教材的逻辑分为下列两部分。
  1：资本预算。对于资本预算你首先需要了解三个重要理念：现金流量；时间价值。这两个理念解释了资本预算的两个重要问题：对什么进行折现；为什么要折现？第一个问题涉及到财务现金流量表，这是本书第一篇的内容。资本预算的目的是为了进行投资决策，这涉及到投资决策方法。接下来则引入了资本预算的第三个重要理念：风险，即不确定性。前面所诉内容都是基于确定性的条件展开，即我们确切的知道每一期所可能产生的现金流量。那么当现金流量不确定时，我们需要用到一些风险分析方法，即敏感性分析，场景分析和盈亏平衡分析。这是第二篇的主要内容。那么当进行资本预算时，如何确定折现率？第三篇给了我们答案，即CAPM模型（均值方差理论的深入），套利定价模型（因素模型的深入）。我们通过上述方法所确定的折现率又叫资本成本。资本成本有哪些影响因素？有什么作用？
  上述内容*一个基本的假设：即有效资本市场，即信息充分的市场。这也是有效资本市场假说的意义之一。
  2：资本结构。资本结构就是债务与权益的比例。那么我们应该如何构造资本机构使得公司价值最大化呢？这涉及到MM理论和债务成本。*章将资本机构和资本预算综合起来，讨论杠杆企业的资本预算，这需要我们用到几个常用的公司价值评估方法，即AP*法，FTE法，WACC法。
这就是全书的主要内容。
二：重点总结
  专业课的复习最终要落在真题分析上。你需要了解特定学校的出题习惯，然后根据你所掌握的出题习惯有的放矢，从而提高效率。通过对真题及教材的分析，公司理财考察的内容不多：企业组织形式，财务报表分析，长期财务规划方法（销售百分比），资本预算方法（净现值，折现回收期法等），不确定性分析（敏感性分析，场景分析，盈亏平衡分析），CAPM模型，因素模型（APT模型），资本成本，有效市场假说，MM理论，资本结构，债务成本，杠杆企业资本预算方法。
三：真题各题型剖析（公司理财涉及到名词解释，简答，计算题）
  1：名词解释：纵观近五年真题，公司理财部分的名词解释每年两个左右，且较为常规，基本是送分题。不幸的是，许多让你感到幸福的事都会有“但是”让你抓狂，恩，但是有一个例外，就是盈余管理。这个词是教材上没有出现过的，那么我们如何处理这样的特例呢？这个问题很重要，因为在货币金融部分有许多这样的特例。通过询问学长我了解到盈余管理在当年是非常热门的话题，这告诉我需要留心时事。推荐大家添加一些财经方面的微信公众号，如央行观察（对于论述总结有极大帮助）。
  2：简答：重点已述，这里主要讨论中南财431出题习惯：即着重考察基本内容，作用意义目的（一脉相承），影响因素，优缺点，方法比较。
  3：计算题：中南财431计算题难度偏低，题目较常规且对计算能力要求不高，所以最关键的是你需要知道相应的公式，这要求大家在完成教材课后练习的同时（对于课后练习，我认为大家不需要进行具体计算，事实上许多题目在没有计算机或相关参数的帮助下是无法解出的，但是大家要掌握每道题目的解题思路），需要多做其他学校的431真题，对自己不熟悉的题目和公式要做笔记，特别是涉及到资本成本，资本结构和公司价值部分。纵观近几年真题，只有15年出现了一道非常规计算题（资本成本），这道题或许是当年专业课分偏低的主要原因。前面已经介绍，对于非常规题目要格外重视，因为这类题目可能暗示了新的命题方向。后来我在其他学校的431真题和红书（即金融学综合复习指南）上看到了相关知识点，这告诉我我手中掌握的资料是够用的，这对于跨专业的我来说尤为重要。对于常规计算题，教材课后练习即可应付，不多作赘述。
  总体而言，中南财431真题的公司理财部分较简单，当你依据上述方法整理出笔记的时候，你会发现你只需要花费很短的时间即可完成一遍复习。

  货币银行学：
一：内容梳理（下述重点总结由此展开）
  尽管431的知识点格外庞杂，但教材的逻辑非常明确。我将其分为下列三部分。1.货币：货币是什么？货币如何运行？货币的借贷和跨国交换（利息，汇率，国际收支和国际资本流动），货币的供给和需求。2.金融市场：金融机构，商业银行管理，中央银行。3：金融与经济：货币政策，金融监管和创新。前两部分主要考察名词解释和简答，第三部分主要考察论述。
二：重点总结
  1：货币：货币与货币制度（货币职能，货币制度的演变，国际货币体系的内容和历史沿革）；利息与利率（信用，利率决定理论和利率结构，利率的作用）；外汇与汇率（汇率对经济的影响，汇率制度的影响因素，固定汇率制和浮动汇率制的自动平衡机制，开放经济下内外均衡的调节政策及政策搭配的运用）；国际收支与国际资本流动（国际收支平衡表，国际收支失衡，国际收支自动调节机制，国际资本流动因素，外汇储备）；货币供给理论（内生外生性，货币学派的货币供给理论），货币需求理论；通货膨胀（度量，成因，影响，治理）。
  2：金融体系：金融体系（基本功能，资金融通方式，货币市场，资本市场，金融衍生工具市场，金融机构的基本功能，金融市场的发展趋势）；商业银行经营和管理（组织制度（单元制与分行制，分业经营与混业经营），商业银行的中间业务及表外业务，商业银行经营的基本原则，商业银行的资产负债管理理论）；中央银行（职能，基本业务，独立性问题）
  3：金融与经济：货币政策（目标，工具，中间目标体系，传导机制，时间效应），金融监管（机构监管，功能监管，统一监管，内容，发展趋势），金融创新（背景，影响）。
三：真题各题型剖析
  1：名词解释：12年的货币局制度，这个词在教材上应该是没有的，但是黄达的《金融学》涉及过该知识点（该书还涉及到11年出现过的一道简答）。为此，我特意花了两个小时快速的将该书过了一遍，整理了我不熟悉的相关知识点（其实不多）。15年的指令驱动制度，该内容实际上在教材中有涉及，但未明确指出该名词。随后我整理出了与该名词相关的知识点（如集合竞价交易制度，报价驱动制度）。16年的经济资本，当时考完专业课后，坐我旁边的同学跟我简短聊了会，她告诉我这道题没见到过，我告诉她这道题目是其他学校的真题，在《金融学真题汇编及详解》中出现过，这再次告诉我们必须要重视其他学校的真题。她当时告诉我我肯定能考上，我也借她吉言顺利录取，遗憾的是我并没有在复试见到她。
  2：简答：中南财431简答着重考察基本内容，优缺点，异同，影响因素，功能。大家在整理笔记的时候要遵循上述技巧，在考场上才能对答如流。11年的银行机构国际化带来的挑战，黄达《金融学》有明确知识点。虽然教材没有明确涉及，但是围绕金融创新和金融监管来答应该是不困难的。14年的包容性金融属于当年热点，这也再次强调我们要适当关注时事。15年的银行负债管理理论，教材并没有明确涉及到，但是其在各校431真题中频繁出现。
  3.论述：最可能考论述的知识点即上述内容梳理的第三部分，货币政策，金融创新，金融监管。对这三部分的学习一定要结合当年时事。为此你必须整理出当年最热门的相关时事，我自己整理的内容如下：当前货币政策的特征及影响，8.11汇改（完善人民币汇率中间价体质），巴塞尔协议，利率走廊，人民币国际化（人民币加入SDR货币篮子），人民币自由兑换与资本项目开放，美国推出QE，注册制与核准制，互联网金融。以上内容大部分都是总结于微信公众号央行观察。由于论述题所需篇幅较长，大家在答题时可以先答相关理论，再结合时事谈谈看法。
  ps:早就想写一篇详尽些的专业课经验总结，由于各种原因一直拖到现在，本文也是断断续续完成。终于写完了，可以安心去旅游了。

最后祝愿各位都能梦想成真。