国际商务中国际金融部分有关掉期计算的问题

Misweetie

中国金融出版社121页
题目：英镑利率9%，美元利率4% 即期汇率gbp/usd:1.7270/80
假设远期汇率偏离评价 12个月英镑期汇升水20/30 (按利率平价 英镑利率高 英镑远期该贴水来着)        投资者买入英镑即期  卖出英镑远期来确保赚取的利差不受英镑可能贬值的影响        计算这一掉期行为能取得的收益率
       书上答案:投资者按即期卖出汇率1.7280买入英镑，按掉期1.7300卖出远期英镑      。美元直接标价下，掉期率=(远期买入汇率-即期卖出汇率)/ 即期卖出汇率=(1.7300-1.7280) /1.7280=0.12%
收益率=利率差＋掉期率=9%-4%＋0.12%=5.12%

问题：这个答案说掉期1.7300，显然是把20/30当成了掉期买价/掉期卖价，则远期买入汇率=掉期买价＋即期卖价=0.0020+1.7280=1.7230
远期卖出汇率=掉期卖价＋即期买价=0.0030+1.7270=1.7230
则12个月英镑远期汇率:1.7230/1.7230

显然不合常理，且题目说明了是升贴水点数20/30，不是说掉期点数。

自己解法:20/30是英镑升水点数，则12个月英镑远期汇率:1.7270+0.0020  /  1.7280+0.0030即1.7290/1.7310
美元直接标价法下，掉期年率=远期买入汇率 -即期卖出汇率   /即期卖出汇率=1.729 -1.7280  /1.7280=0.06%
故收益率=利率差＋掉期率=9%-%4+0.06%=5.06%

请问哪种解法才是正确的？对于20/30及升贴水点数计算远期汇率和掉期点数计算远期汇率应怎样理解？

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夏光冉冉

= =我怎么觉得我以前没看过掉期的计算- -

Misweetie

夏光冉冉 发表于 2014-10-21 23:24
= =我怎么觉得我以前没看过掉期的计算- -

嗯〒_〒我看这两年计算题都是套算汇率啊什么的 觉得今年如果还从金融出计算的话可能就会是套期保值啊掉期什么的了…不过还蛮怕浪费时间的…

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tigerzhou0803

同学，能问问这是什么书吗？计算题我还没开始准备，求指教！

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Misweetie

tigerzhou0803 发表于 2014-10-21 23:51
同学，能问问这是什么书吗？计算题我还没开始准备，求指教！

是国际金融的书。。不过没买陈雨露的 用的本科教材。。。我在纠结我看这个国际金融看的是不是太深了。。。

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夏光冉冉

Misweetie 发表于 2014-10-21 23:48
嗯〒_〒我看这两年计算题都是套算汇率啊什么的 觉得今年如果还从金融出计算的话可能就会是套期保值啊掉期 ...

计算基本上就是韩玉军那本书上涉及到的啊。。其余的没必要看。。

Misweetie

夏光冉冉 发表于 2014-10-22 00:46
计算基本上就是韩玉军那本书上涉及到的啊。。其余的没必要看。。

哭瞎了〒_〒

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夏光冉冉

Misweetie 发表于 2014-10-22 07:00
他那本好像只有国际经济那里还有金融里面一个套汇 非要说的话 前面贸易条件 关税还有实际汇率算一个。。 ...

你可以看看前几年的真题。。至少计算题的范围是没有超出韩玉军的。。

Misweetie

夏光冉冉 发表于 2014-10-22 12:57
你可以看看前几年的真题。。至少计算题的范围是没有超出韩玉军的。。

嗯嗯〒_〒看了真题的。。。有关套算汇率和三市场套汇什么的韩书就提了一下没给例子 但是考了好像   这个掉期啥的也是提了没给例子。。。 你那年考的具体是啥啊 看真题回忆都说的不太清楚 都是说 给出美元对欧元的即期汇率和1年期预期汇率 但不知道问的是啥…还看到经验贴里面说价值40分的…呃

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夏光冉冉

Misweetie 发表于 2014-10-22 13:01
嗯嗯〒_〒看了真题的。。。有关套算汇率和三市场套汇什么的韩书就提了一下没给例子 但是考了好像   这个 ...

这都快一年了我不记得了啊。。我以前也是看的回忆版的真题，三角套汇那个说白了也就是考PPP,IRP,IMF不会更难了。。直接标价间接标价啥的弄懂了基本上也就差不多了。。