本帖最后由 c66666 于 2011-2-12 11:52 编辑
今年清华第一年招金融专硕,因为有去年考会计专硕的师兄师姐提供信息参考,于是当时雄赳赳地报了清华的专硕。现在看来,这完全类似投机行为,风险无限大。果然,清华的431专业课让所有希望短时间突击的人(包括我)载了跟头。且不说它不按照教育部出的专硕参考大纲出题,即使它出的那些题,要做好,也得靠平时扎实的基础和宽广的知识面。我想只有大学四年认真学了金融专业课的同学才会觉得好搞定。 当时在考场上的时候,已经骂过出题人很多次。清华不提供任何参考书,不提供考试专业课目录。这直接导致我几个月的复习等于是做了无用功。再怎么骂那帮人出题变态,可总是会有强者生存下来。
清华的真题实在太难弄到了。最好的办法就是每届考生考完之后靠记忆“薪火相传”了。所以我靠记忆回忆了下真题。因为我那监考老师比较严,不允许在准考证正反面抄写。所以在投资学那部分数据不全,只能记下大概的题目要求给后来者参考了。如果有错误的地方,请记得的同学改正。那些丢失的数据也最好能有谁补全。清华果然是偏理,加上专业是面向就业儿设置,所以专业课80%都是计算题,只有一道判断对错及论述原因和理论沾边。今年第一年招就栽了跟头,惨死在专业课的轰炸下成为炮灰的恐怕不止我一个。无论如何,希望考差的XDJM从长计议。不要因此灰心,我们还可以有很多选择,至少在备战考研的过程中,我们收获的东西远远超过了分数本身。
最后提醒报考正在打算报考清华的同学:报之前请先合理估计下自己的实力和风险承受能力,考前盲目自信和靠后骂出题人都是没有意义的。优胜劣汰的规律在考研中尤其是考清华这样的学校特别起作用。另外,信息对称相当重要,大家一定要清楚专业课考什么,多和战友们沟通交流信息,别孤军奋战。别像我今年糊里糊涂的背了那么多理论,除了一个利率平价理论,别的一点没考到。这真的是悲剧。
真题回忆:
国际金融学(30分) 1、即期汇率(JPY/USD):97.3 90天远期汇率(JPY/USD):95.2 90天美元利率:5% 90天日元利率:2% (1),假如你现有1000美元,比较两种投资方式的收益率:i:用美元直接投资:ii:用日元间接投资,最后将日元换回美元。(假设一年有360天)(10分) (2),简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论?为什么?(10分) (3),目前存在套利机会吗?如果有,应如何操作?当远期汇率为多少时,才不存在套利机会?(10分)
公司理财(60分) 2、根据以下数据计算公司权益成本和加权品均成本(注意,清华的试卷上就写的“品均成本”,真让人难以相信这是清华的卷子)。(30分) 公司β:1.9 负债和股票价值比:0.4 国库券利率:4% 风险溢价:9% 债券到期收益率:6% 公司所得税税率:25%
3、判断下列说法对错(每题1分),并说明理由(每题7.5分) (1)信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。 (2)与可转换债券一样,可赎回债券通常支付较低的利息。 (3)在累积投票制下,错开机制更有利于少数股东。 (4)公司破产时,优先股股东先于次级债权人获得索取权。
投资学(60分)(后面的数据由于时间和监考老师的原因,很遗憾没法抄下来,我只能说下题目大概的样子了。如果有哪位兄弟记得,欢迎补充完整) 4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率,能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%,各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标准普尔500的收益率和方差分别为:**和**。股票A、B各自的方差分别为**和**。假如目前你持有一组被动型指数组合,你会将这两只股票添加到组合当中吗?进一步讲,你能达到的夏普比率(Sharpe Ratio)有多大?请解释为什么。(40分) 5、某基金公司和某国市场指数相关系数为1。另外还给了该基金的预期收益率**,国库券利率**,市场指数收益率**。基于以上分析,该基金隐含的贝塔(implied beta)是多少?(20分)
附加:
清华大学 431《金融学综合》考试大纲 发布日期:2010-12-13
一、考试性质
《金融学综合》是 2011 年金融硕士(MF)专业学位研究生入学统一考试的科目之一。 金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点,科学、公平、准确、规范地测评 生的基本素质和综合能力,选拔具有发展潜力的优秀人才入学,为国家的经济建设培养具 良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业 才。 二、考试要求 测试考生对于国际金融、金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。 三、考试方式与分值 本科目满分 150 分,其中,国际金融30分,投资学部分为 60 分,公司财务部分为 60 分。 四、考试内容 (一)国际金融 1、货币与货币制度 ●
货币的职能与货币制度 ●
国际货币体系 2、外汇与汇率 ●
外汇 ●
汇率与汇率制度 ●
币值、利率与汇率 ●
汇率决定理论 (二)投资学 1、金融市场与机构 ●
金融市场及其要素 ●
货币市场 ●
资本市场 ●
衍生工具市场 ●
金融机构(种类、功能)
2、资产组合管理 ●
风险与收益的度量 ●
均值方差模型 (Mean-variance) ●
资本资产定价模型(CAPM) ●
无套利定价模型(APT) ●
因素模型 3、固定收益证券 ●
利率期限结构 ●
信用风险及其度量 4、股权投资 (三)公司财务 1、公司财务概述 ●
什么是公司财务 ●
财务管理目标 2、财务报表分析 ●
会计报表 ●
财务报表比率分析 4、折现与价值 ●
现金流与折现 ●
债券的估值 ●
股票的估值 5、资本预算 ●
投资决策方法 ●
增量现金流 ●
净现值运用 ●
资本预算中的风险分析 6、资本结构与公司价值 7、公司价值评估 8、证券发行; 9、代理问题; 10、公司并购.
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