五牛控股：一场全新的“黑天鹅”试炼诠释未来产业变局

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想要更有效的抗疫，科技之力在其中所起到的作用举足轻重的。当然，科技的力量不仅仅局限于此，也会引领各行各业在这种环境下完成破局。4 月 28 日，由克而瑞举办的第十一期CAIC资管商机私享会“资管战疫与金融创新”顺利举行，五牛控股也受邀出席。会议上，五牛控股董事总经理宋鹏发表了，《黑天鹅试炼下的资管格局提升》主题演讲，并对危机下资管作用做出了诠释。

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疫情后房地产行业率先好转

五牛控股董事总经理宋鹏指出今年年初的疫情对社会发展、经济生产、房地产发展等方面影响深远。一方面，危机使得线下实体停摆，另一方面却使线上消费和社区商业加速普及。科技对资产管理和物业服务的价值得到充分彰显。地方政府借助智慧城市平台与商务物业网络，充分掌握办公楼复工情况和人员健康信息。在各行业普遍受到冲击的前提下，地产资管如何调整投资策略和投资比例，如何帮助行业复工复业发挥作用显得尤为重要。

统计数据显示，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。

一季度房地产开发投资下降7.7%，全国商品房销售面积21978万平方米，下降26.3%；商品房销售额20365亿元，下降24.7%，降幅分别比1至2月份收窄13.6和11.2个百分点。

疫情得到有效控制后，国内房地产市场复苏明显，部分城市已经恢复至疫情前的水平。根据3月份数据显示，全国70个大中城市新建商品住宅价格稳中有升，一二线较为稳健，三四线涨跌分化。



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全球经济增长断崖式下跌

尽管中国疫情快速得到控制，行业快速凝聚复苏的力量，但是从全球市场来看，仍充满了不确定性。

全球经济下行周期，主要经济体经济增速持续放缓，PMI长期处于荣枯线以下，受年初疫情影响，世界经济形势将大幅恶化，瑞银下调中国GDP增长至1.5%，预计亚太区经济最少会衰退两个季度。

经济学家李迅雷判断，海外经济已经负增长，而二季度跌幅还会扩大。乐观情况下，美国、欧元区和日本的GDP增速或分别回落至-10%、-5.5%和-7.2%。

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避险投资成为2020年的主题



宋鹏先生指出，2020年，全球大类资产价格将面临巨幅波动率，避险将成为重要的主题。综合海外市场和国内市场发展状况，他指出，以下四个方面需要特别强调。

1、在宏观经济减速，资产价格趋势减弱并呈现震荡的时期，分散配置风险以提升相关预期性。选择专业完善，市场经验丰富的管理人，可确保在资产获取、主动管理以及风险收益特征重塑方面有机会创造更多价值。

2、聚焦头部企业，关注核心资产，细分行业龙头，可降低投资风险。增加长期资产的比重，传统资产（主要就是公开市场股票和债权）和另类资产的配置比例。

3、资管格局提升，需要趋向以客户为中心，在控制风险以获取稳健收益的基础上，全面提升满足投资者需求目标的定制化解决方案。重视自身“运营模式”，全面精细化运营体系的各个环节，并着力降低成本，以此提升投资效率。

4、实现资产管理价值链的科技转型，重点关注智能投资研究和数字化财富管理。



2020年，疫情的快速扩散对房地产领域带来的沉重的影响，但并非致命。五牛控股董事总经理宋鹏表示，在这种危机情况下如何做出及时应对才最重要。虽然线下经济停摆，但却进一步助力线上优势升级。在疫情得到控制的当下，如果完成线下复苏并联系线上，进一步发挥地产资管的资源统筹和金融赋能作用，将有助于行业更好发展。