18年金融硕士初试431专业课138一点微小的经验

future和options · 发表于 2018-3-21 00:43

考研结束了，来评价一下天津大学金融硕士。今年扩招了4倍，最低录取331，应该是东部地区985高校金融硕士里性价比倒数第二高的了（今年第一高是武汉大学，具体为啥自行查询）。

本人本科毕业于东北财经大学，辅修金融第二学位，总分380+，其中431金融专业课138分。去年报考的是复旦大学金融，去年的专业课113也勉强达到了不拖后腿（算是去年能考上复旦的最低配置了），但是公共课被一众大神碾压所以跪了。关于数学政治英语等公共课，本人一直考的比较菜，建议诸位到清北复的板块看看真大神们的公共课经验。这里主要说说初试专业课，其实专业课自己认真看书足够了，得高分主要在于理解的深度和计算的熟练。死记硬背的知识到考场一慌乱就容易遗漏，而系统性理解过的知识到考场上可以靠自己的表述答出来，覆盖面更广。

天津大学关于金融部分的官方参考书有两本，一本是博迪的金融学，另一本是荆新的财务管理。但是事实上翻翻历年真题，每年出题都超纲，会出货币银行学，一般占到30分以上。比如今年论述就出了个利率市场化20多分。天大关于货币银行学的参考书是在复试部分给出的，黄达的金融学和米什金的货币金融学。这里主要评价一下这几本书如何取舍，另外初试两本书还有互相重复的部分。

第一本是博迪金融学，这本书的英文名是《financial economics》（金融经济学），主要偏向微观金融，涉及资产定价和部分公司金融，属于世界级的经典教材。对于考试来说整本书大部分都是重点。第一部分重点是财务比率财务报表，重点理解以ROE为核心的杜邦分析体系，参见罗斯的《公司财务》相关章节。第二部分时间与资源配置可以先跳过，了解一下资金时间价值即可，关于投资项目分析可以放到公司财务解决，避免重复学习。第六部分了解一下什么叫实物期权，具体关于公司金融的资本结构依然可以放到《公司财务》里学习。第三部分价值评估，重点在于债券的定价模型，各类收益率利率概念的理解，股票定价模型，包括市盈率和红利折现。第四五部分重点理解风险与收益，CAPM模型，期货期权相关计算题。这些内容篇幅所限书上讲的比较简略，推荐看一下还是博迪编的另一本书《投资学》相关章节，《投资学》里关于CAPM的推导是基于资产价格的均衡，没有过多数学，容易让人深刻理解。最后注意一下，第15章后半部分和17章的后半部分，涉及了离散时间下的二叉树定价和连续时间下的B-S公式，复合期权策略，这些计算太难了，不必深究。相关的计算题可以弄本圣才的笔记课后习题指南，一个知识点做两道足够了，还嫌不够的话博迪《投资学》还有一本课后习题指南。

另一本书是人大版的《财务管理学》，说实话个人感觉这本书是没啥用的，我在复习阶段就是花两三天浏览了一遍，把一些上面有特点的公式记下来，像什么装置能力系数，各类平衡点。事实上这些公式历史上也没见考过，但是不怕一万只怕万一背一下吧。这本书的内容百分之七十和博迪那本书重复，而且语言毕竟枯燥偏重定义。关于公司财务，推荐去看罗斯《公司理财》中财务报表分析，投资项目评估，资本结构理论，股利政策的相关章节。复习到最后把《财务管理》里面一些特殊的公式背背就行了。罗斯的《公司理财》圣才也有一本习题指南......

最后是货币银行学，这门课的重点内容可以分两部分，货币学与银行学。货币学，重点是货币供求理论，外汇与国际货币市场。银行学，描述的是金融机构的经营与运行，重点有金融市场的各种划分，商业银行，中央银行，以及其他金融机构如基金投行什么的。米什金的书还是有一定用处的。2015年论述题：“若通货膨胀上升，市场均衡利率如何变化？并作出其曲线。”关于如何做曲线就出自米什金的书第五章，“通胀所引起的利率变化：费雪效应。”黄达的书也很经典，贴近中国国情。我个人由于懒，还是看的去年复旦出版的胡庆康的货币银行学，这本书有一个好，官方附带一本习题册里面全是经典的简答论述题，最后巩固提高比较省事。

最后讲一下简答论述答题技巧，以今年的论述题如何看待我国的利率市场化为例。第一步是解释名词，题目中出现的名词都要解释一下，这里就解释一下何为利率，如利率是资金的时间价值等等。第二步是回答问题，为何要利率市场化？这里可以说一下利率作为货币政策中介目标的作用，市场化可以更好的配置资源，反映资产价格。那么货币政策目标有两个，为什么不用货币供应量而采用利率？因为我国货币供给内生化比较严重，货币供应量比较难以操纵，容易造成货币超发与通胀。第三步是联合实际，当前我国的利率市场化进展有哪些？有上海银行间同业拆放利率shibor，还有利率走廊机制保证利率在一定上下限内蛇形浮动。这样三步下来答题内容就比较充实，基本就有个高分了。