金砖交流

flymamba

Dante12345 发表于 2014-12-28 21:38
兄弟我只能告诉你公司理财大题没做真的无所谓。最后一道大题真的很难，我们考场几个人大本校的都没做出来 ...

为毛我觉得前三问还好。。。

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失意的风筝

flymamba 发表于 2014-12-28 22:39
为毛我觉得前三问还好。。。

前三问分别问固定资产投资了多少，股利支付多少还有就是npv吧，感觉不难啊！

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flymamba

失意的风筝 发表于 2014-12-28 22:43
前三问分别问固定资产投资了多少，股利支付多少还有就是npv吧，感觉不难啊！ ...

对啊 公司理财第二还是第三章的基础知识 第三问会capm就行 话说计算第一题b那么多小数点看的心慌

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失意的风筝

flymamba 发表于 2014-12-28 22:46
对啊 公司理财第二还是第三章的基础知识 第三问会capm就行 话说计算第一题b那么多小数点看的心慌 ...

0.9625？

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flymamba

stillstrom 发表于 2014-12-28 22:52
同学你好，你第一题三问答案是多少啊分别？

数字都至少两小数点 记不清了 反正第一问我是加权算的b 第三问的rwacc小于第二问的 一个16一个14吧 大概。。。

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flymamba

失意的风筝 发表于 2014-12-28 22:56
0.9625？

对！这销魂的数字把我看蒙圈了

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失意的风筝

flymamba 发表于 2014-12-28 22:57
对！这销魂的数字把我看蒙圈了

接着第二问先算无杠杆权益成本R0，接着含税的MM定理二，然后wacc第三问负债权益比变为0.5，债务成本变为6%，把第一第二问的流程再走一遍

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flymamba

失意的风筝 发表于 2014-12-28 23:01
接着第二问先算无杠杆权益成本R0，接着含税的MM定理二，然后wacc第三问负债权益比变为0.5，债务成本变为6 ...

我觉得r0好难算。。。我是先用第一问b求Bs 然后用capm算的Rs

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Dante12345

失意的风筝 发表于 2014-12-28 23:01
接着第二问先算无杠杆权益成本R0，接着含税的MM定理二，然后wacc第三问负债权益比变为0.5，债务成本变为6 ...

回购债务会使公司价值变化吧，有税情况下毕竟资本结构与价值相关

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失意的风筝

flymamba 发表于 2014-12-28 23:04
我觉得r0好难算。。。我是先用第一问b求Bs 然后用capm算的Rs

R0怎么会难呢？你把第一问得到的那个加权无杠杆贝塔用capm不就得到无杠杆权益资本成本了么？然后根据股债市值比也就是对半分来算Rs啊！你那样用无杠杆权益资本成本R0直接转为Rs是建立在负债贝塔为0的基础上的大兄弟！而本题负债是存在信用利差的！

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