任泽平"首秀"七大观点：全球经济走到十字路口 最好的机会在中国任泽平回归资本市场首场宏观策略报告会，暨东吴证券与吴晓波频道签约仪式。 在“首秀”策略会上，任泽平提出了一下观点： 他指出，未来最好的投资机会就在中国，我们正站在新周期的起点上。过去十年我们找到中国问题的症结，因为前期的调整，我们具备了非常强大的执行力，这些年跟过去完全不一样，整个动员能力。这是我们处的环境背景。 他指出，今年年初市场充满争议的时候，我当时提今年可能市场最大的逻辑或者主题应该是通胀预期，房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融。这个分析框架可能是房地产领域大家用的最多的广为流传的一个包括大的开发商，包括我们很多投资者，包括从业人员用的分析框架。 任泽平表示，2021年一个很重要的特点，我们面对全球经济复苏的共振，去年二季度中国经济复苏，实际从今年美国、欧洲、日本随着疫苗的大规模接种以及拜登推出一个高达3万亿美元的基建刺激计划，我们可能会迎来全球的复苏共振。3万亿是什么概念？09年4万亿刺激，3万亿美元将近20万亿人民币的刺激计划。中国和欧洲美国复苏周期的阶段不一样，中国率先复苏，美国、欧洲今年进入复苏阶段，大家政策的组合也不一样，诉求不一样。 中美贸易摩擦，百年未有之大变局。中美贸易摩擦的本质是什么？中国改革开放40多年，我们现在的经济规模已经是美国的70%，而且更重要的是我们还在以5%—6%的速度增长，我们是美国潜在增长率的2—3倍。按照这样一个趋势下去，大约不用十年左右的时间，大约在2030年前后，中国经济规模将会超过美国，成为世界第一大经济体。每个人想想这个场景意味着什么，对我们每个人来说，这是中华民族重回世界之巅，重回王座，王者归来的一天。我们很幸运赶上时代的大潮，我们可以见证这个历史。先后有两个挑战者前苏联和日本，它们都爆发了冲突，而且不简单是贸易领域的，包括地缘政治、意识形态甚至军事，包括金融领域全面的对抗。中国未来还有7—10年我们就会重新成为世界第一大经济体，重新回到王座，这里面会发生什么？答案是非常清楚的。中美贸易摩擦的本质是在位霸权国家遏制新兴大国的崛起，它具有长期性和严峻性，我们最好的应对是以更大的勇气推动新一轮改革开放，坚定不移，对此我们要保持清醒冷静和战略的定力。 当然我也非常赞同一位长者基辛格呼吁，为了世界的和平和长期的繁荣，中美一定要多对话多交流。双方都要做出调整，确实世界的整个治理版图发生了深刻变革。从美国的角度，在未来十年美国要调整心态，接受一个日益崛起的融入全球化的中国。中国也要调整心态，当我们强大以后，我们要相应地承担全球的责任，并且尊重全球的游戏规则。 任泽平表示，拜登这次对外讲，“3万亿美元”从提高企业所得税和向富人征税，事实上从宏观经济角度这个逻辑是通不了的，3万亿美元不太可能通过短期的征税来实现。实质上，这3万亿美元的基建刺激计划绝大部分是通过超发货币。 他指出，这就是为什么跟大家重点讲的一个问题，这次的全球通胀很多人讲因为需求恢复了，需求的恢复程度远远支撑不了如此高的通胀。包括广义资产价格的泡沫化。现在欧美经济还在地板上趴着，刚刚露出复苏的苗头，美国股市连创新高，两大海岸线的房价连创新高，为什么？货币超发，美元流动性泛滥。自从去年疫情以来，美国推出QE、QQE、无上限的QE，通过印钞票买美国的国债甚至商票。 他指出，这一轮经济复苏我们面临一个很重要的新现象“K形复苏”，这是最近宏观经济领域大家讨论比较多的话题。以前经济复苏U形复苏、V形复苏，这次为什么叫K形复苏，什么概念？原来U形复苏在经济复苏的背景下大部分人的近况是改善的，收入改善、就业改善。K形复苏，一部分人改善，一部分人变差了，虽然经济是复苏的，股市、房市都在涨，但是大部分人的情况变差。为什么出现K形复苏？全球对货币的过度依赖，全球的经济也好，全球的宏观政策也好，已经走到十字路口了。 任泽平表示，未来，以七大改革为突破口，中国将会开启新周期、新发展格局，一是大力推进新基建，打造中国经济新引擎；二是加快推进以城市群都市圈为主导的新型城市化，人地挂钩，要素流动；三是尽快全面放开生育；四是打通资本市场与科技创新的“双循环”，加强科技自立自强，发展多层次资本市场的直接融资功能；五是大规模减税降费；六是以中美贸易摩擦为契机，大力推进对内对外开放；七是确立新的长期立国战略——新战略，类似韬光养晦的策略，即在看清未来几十年世界政治经济形势趋势的基础上，制定一种对我长远有利的战略。
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发表于 2021-4-7 11:31
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