关于金融431最后一题求解

lbsh_94528

午后斜阳310 发表于 2017-1-11 17:30
最后一问的答案肯定不是这个

无所谓那才3分，前面随便一个计算就5分10分的，那个没错就好

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yap12358

lbsh_94528 发表于 2017-1-11 16:55
对啊之前一个帖子看到各种五花八门的答案也不知道是怎么算出来的

最后一问我也是当时一看题目才三分，理由应该很简单，然后一看问为什么第二问和第三问不一样，一看第二问全权益，第三问有负债，立马就答了这个理由

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lbsh_94528

yap12358 发表于 2017-1-11 17:34
最后一问我也是当时一看题目才三分，理由应该很简单，然后一看问为什么第二问和第三问不一样，一看第二问 ...

对啊我那时都懒得想了，写完直接交卷了

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午后斜阳310

lbsh_94528 发表于 2017-1-11 17:32
无所谓那才3分，前面随便一个计算就5分10分的，那个没错就好

如果一错这题可能就要错到9分，不是三分那么简单的事。按照常识一般不特别说明那个贝塔一般都会当时公司的贝塔，但是算出来的结果第二问会比第三问大那么多，按照mm定理在无税的情况下，不管怎么改变负债权益比，公司的资本成本都会保持不变。就像去年好像也是最后一题，计算题结果题目少了个rb

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lbsh_94528

午后斜阳310 发表于 2017-1-11 17:37
如果一错这题可能就要错到9分，不是三分那么简单的事。按照常识一般不特别说明那个贝塔一般都会当时公司 ...

…谁说不变的。是公司的价值都不会改变，资本成本会变的

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午后斜阳310

lbsh_94528 发表于 2017-1-11 17:40
…谁说不变的。是公司的价值都不会改变，资本成本会变的

你去翻下书吧，或者百度百科一下

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lbsh_94528

午后斜阳310 发表于 2017-1-11 17:46
你去翻下书吧，或者百度百科一下

对哦，太久没看书了都有点记不清了。那这题你是什么看法。关于第二问和第三问

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午后斜阳310

lbsh_94528 发表于 2017-1-11 17:40
…谁说不变的。是公司的价值都不会改变，资本成本会变的

很简单的道理，公司的现金流不会发生改变，当资本成本发生变化，公司的价值难道还会一样

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yap12358

lbsh_94528 发表于 2017-1-11 17:51
对哦，太久没看书了都有点记不清了。那这题你是什么看法。关于第二问和第三问 ...

管他的，无税条件下资本成本是不会改变，但是出题老师最后一问都在问为什么第二问和第三问资本成本不一样，关键题目只说了假设负债的beta为零，题目根本没说不考虑税收，可能只是出题时忘记告诉税收，去年也忘记给债务资本成本，所以这顶多只怪老师忘记告诉税收罢了，我们只管按老师的思路，能得分就行，反正出题不严谨

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yap12358

lbsh_94528 发表于 2017-1-11 17:51
对哦，太久没看书了都有点记不清了。那这题你是什么看法。关于第二问和第三问 ...

如果不考虑税收，他最后一问会那样问？

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